投資的產品要越簡單(無聊)越好

「如果你無法解釋一件事情讓一個6歲的小孩聽懂,那麼表示你自己其實也還沒有真正搞懂這件事情」
──
愛因斯坦(Albert Einstein)

前幾天媒體報導有一位高齡86歲的老翁,將畢生的積蓄1600萬交給一名證券公司的理財專員操作,結果資金最終只剩下了35目前還不是很清楚這位老翁的錢到底是怎麼虧損掉的是被這位理財專員私自挪用了還是購買了不當的金融產品?我們先不論私自挪用的部分光是不適當的金融產品就經常會讓金融機構與客戶間產生糾紛客戶購買了不適當的金融產品,是金融機構與客戶雙方都有責任的,因為金融機構就算在第一時間,沒有避免讓理財人員銷售不當的產品給客戶之後也應該要有審查機制能夠找出問題

上述的情況為例,一個已經86歲的老翁,怎麼樣都不應該購買到高風險的產品才對,顯示該公司在這方面有很大的缺失。另一方面,投資人自己也不是都沒有責任,有不少投資人完全都沒有搞清楚自己買的是什麼金融產品,就盲目的丟錢去投資等到事後發現投資績效跟自己想像的不同時,才去金融機構抱怨、打官司這往往都為時已晚了千萬不要假設理財專員都對金融產品很了解你必須對自己的資金負責如果理財專員解釋的不清楚,或是解釋完你還是沒有完全聽懂產品的內容是什麼最好的辦法就是不要投資!

2008年金融海嘯之前,複雜的結構型商品非常流行但一場金融海嘯讓許多人虧損嚴重,因此現在金融機構推行類似的產品就較為謹慎最近幾年ETF產品開始大量出,ETF原本只是單純的連結各種金融指數如:股票、債券市場等),很類似指數型基金(index fund),照道理來說風險應該不高,但近年來ETF開始結合了各種衍生性金融產品,花樣越來越多簡單的說,已經到了你想怎麼賭,就能夠找到相對應的ETF讓你賭,但其中的風險可能遠高於投資人的想像舉一個例子來看,有一種產品稱為二倍做多波動率指數短期期貨ETF(UVXY)」,這種金融產品運用了數倍的槓桿讓投資人作多短期的股市波動率,散戶投資人如果買了這種商品跟賭博其實沒什麼不同。

當投資人認為未來波動率會上升例如:川普勝選之後很多媒體都認為股市的波動率將會大漲),而之後股市波動率也真的大漲的話那麼投資人購買這個產品將會有非常好的獲利但問題是,如果判斷錯誤呢事實上,從川普當選後到現在,股市的波動率異常的平靜,完全沒有出現如媒體所預測的股市大幅震盪情況下面這張圖告訴你,假如你在20043月波動率指數期貨開始交易的第一天,開始就購買這檔「二倍做多波動率指數短期期貨ETF(UVXY)」的產品如果你當時購買的金額是500億美金(對!你沒有看錯,就是500億美金),那麼到了今天你的資產會只剩下18.75元美金!

看到了嗎雖然這只是個比較極端的例子但這個例子也告訴了我們,隨便購買金融產品的話,再多的錢你都可能會虧損掉的

 

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陳 志彥
我不知道市場未來的走勢會如何變化,其他人也不會知道,那些宣稱自己有此能力的人只是想要賣產品給你。